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聚丙烯期货价格最新行情 聚丙烯期货价格下跌原因
发布时间：2021-11-04 15:15:42 文章来源：西江新闻网
PP期货主力合约从10月初10600元 吨跌至8400元 吨一线，跌幅超20%。主要原因在于：一是动力煤价格持续下跌，PP煤制成本端坍塌;二是PP供应端

PP期货主力合约从10月初10600元/吨跌至8400元/吨一线，跌幅超20%。主要原因在于：一是动力煤价格持续下跌，PP煤制成本端坍塌;二是PP供应端并未受能耗双控影响，市场预期未兑现，而下游受限电及利润压缩影响开工受限，需求偏弱。

成本端尚有一定支撑

PP生产工艺包括MTO/CTO、PDH、油制以及外采丙烯，主要原料包括原油、煤、丙烷以及甲醇。近期，动力煤供应逐步增加，期货价格大幅下挫，远期合约低位运行，但煤化工企业用煤降幅较为缓慢。四季度原油大概率维持高位运行，一方面，海外天然气供应仍紧张，原油在发电以及供暖方面对天然气的替代作用将提振原油需求，同时今年拉尼娜现象发生预期较强，冷冬预期也将提振能源类需求;另一方面，OPEC+以及美国页原油增产有限，供应端未形成明显压制。

此外，在天然气、原油价格处于高位的情形下，丙烷价格维持高位，丙烷11月沙特合同价环比上涨70美元/吨至870美元/吨，价格重心持续上行，同时随着燃烧需求旺季到来，丙烷将保持强势。因此，成本端对聚丙烯尚有支撑，特别是对近月合约支撑较强。

供需边际有改善迹象

从供应端来看，受前期高煤价影响，生产PP的MTO、CTO装置企业利润大幅压缩，处于持续亏损境地，部分企业检修，装置负荷环比有所下降，上周国内聚丙烯装置负荷环比下降1.89个百分点至81.57%。虽然随着煤价、甲醇价格下跌，MTO、CTO企业利润有所修复，但仍处于亏损状态，装置重启意愿不强。同时，四季度新增产能投放预期较弱，浙石化二期45万吨新增产能投放预期要到2022年一季度。

从需求端来看，近期部分地区限电有所放松，主要下游BOPP、塑编领域企业开工率回升，需求有所修复。因此，供需面有边际改善迹象。

库存方面，上周PP石化库存为27.3万吨，较10月最高值的34.9万吨，降幅达22%。在供需边际改善的背景下，加之PP价格大幅回落，一定程度吸引下游逢低补库，低价成交有所好转，石化连续两周去库，石化企业累库压力有所缓解。

综上所述，短期聚丙烯供需边际改善，加之丙烷、原油成本端尚存支撑，PP下方有支撑，但煤价弱势，大宗商品氛围偏弱，聚丙烯期货价格难以大幅反弹。(综投网)

由于煤炭期货价格大幅下跌，自10月11日以来，聚丙烯期货价格经历了大幅度的回调。目前，聚丙烯期货价格已降至前期关键支撑水平9000元/吨。

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成本端支撑依然强劲

受国家发改委煤炭涨价调控影响，动力煤期货价格继续大幅下跌。受此影响，煤化工期货价格大幅下跌，由于供应端存在煤制烯烃，聚丙烯也受到一定影响。就煤炭而言，受长期供应缺口的影响，国内煤炭库存已降至不足1亿吨。随着11月中旬供暖需求高峰期的到来，煤炭供应恶化的问题在中期难以缓解。事实上，目前煤炭坑口价降幅有限，煤炭价格不具备深度下跌的基础。在原油方面，国际原油价格继续上涨。尽管美国原油产量随着国际原油价格的上涨而恢复，但由于取暖油消费进入旺季，国际原油价格短期之内难以大幅下跌。总体而言，煤炭供应恶化的格局短期之内不会发生根本性变化。此外，原油价格处于高位，聚丙烯成本端支撑依然强大。

市场整体供应量下降

目前，聚丙烯成本没有出现显著的崩盘。随着成本持续上升，聚丙烯生产总体处于亏损状态。除油制聚丙烯每吨利润将近1000元之外，煤制一体化生产聚丙烯和外采甲醇制聚丙烯均大幅亏损4500元/吨以上，外采丙烯制聚丙烯亏损780元/吨，由于丙烷价格上涨，PDH也从微利状态转变为亏损将近500元/吨，聚丙烯生产企业整体经营状况较差。在此情况之下，聚丙烯的平均开工负荷下降至83.59%，处于将近两年的较低水平，市场整体供应减少。目前，部分停车企业已计划恢复生产，但考虑到整体运营欠佳，聚丙烯的恢复生产将受到影响。

从库存来看，截至10月21日，两桶油塑料制品总库存82.5万吨，环比增长5.77%，同比去年增长13.79%。石化库存水平高，社会库存逐渐累库。

下游消费疲软

同样，由于成本下行传递艰难，聚丙烯下游消费弱，生产经营状况差，企业开工负荷普遍低于去年同期。截至10月21日，塑编行业开工负荷为47%，比去年同期下降9个百分点，同比下降16.07%;共聚注塑行业开工负荷57%，比去年同期下降7个百分点，同比下降10.94%;BOPP行业开工负荷55.59%，较去年同期下降1.61个百分点，同比下降2.81%。随着年底的临近，塑编行业将进入淡季，消费量预计将进一步下降。

综上所述，聚丙烯生产及下游均出现亏损，供需处于疲弱状态。但聚丙烯开工负荷较下游下降幅度有限，聚丙烯实际供需略有过剩，导致库存略有增加。基于上述判断，成本因素仍然是影响聚丙烯价格的主导因素，因此聚丙烯没有深跌的基础，建议空单逐步止盈离场，后市重点关注企业开业对市场的影响。

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标签： 聚丙烯 期货价格 价格下跌 下跌原因

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